南土观点丨二季度投资展望

  2020-04-03 本文章90阅读

   2020年第一季度,我们大幅度跑赢市场、取得了巨大的绝对收益,这主要得益于两个方面:

  

    一方面,我们从19年底新冠肺炎开始陆续爆发后,及时紧密的调研相关行业,提前布局了确定受益的医药、检测等行业。疫情严重后,我们又较为前瞻地推演了后续可能的受益的行业,如快递、生鲜、食品、必选消费、游戏、在线会议、教育等,由此取得了较大的超额收益;


    另一方面,我们能及时修正自己的观点,最大化发挥自身灵活,工具多样化的特点。如春节后爆发的科技股、新能源行业的行情,我们及时修正之前悲观的预期,调研了部分券商线上、线下开户数据,得出了流动性充裕会提升风险偏好的结论,也同样取得了较好的收益。海外疫情开始扩散后,我们在降低弹性品种配置比例,加大必选消费、防疫物资行业配置的同时,通过股指期货对冲指数下跌风险,使得我们的净值在市场大幅度波动的情况下始终能够创出新高。


    展望二季度,我们的投资策略是:向确定性要溢价!摊开来说,就是在绝大多数行业都会出现负增长的情况下,我们通过细致的研究和调研,深度挖掘一季度以及二季度有正增长的行业。当前大多数机构投资者配置还集中在科技、白酒等受损的行业中,而我们认为这些行业会出现估值和业绩下调带来的双杀;反之,一季度、二季度能够实现正增长的行业个股的估值则会得到显著的提升。必选消费、防疫物资、轨交等行业是我们接下来重点关注和研究的领域。


    当前市场下,我们将会紧密跟踪国内外疫情数据的发展,充分发挥我们灵活、全面的优势,继续信任为我们的投资者创造回报。


刘小昊


本报告由上海南土资产管理有限公司撰写,报告中所提供的信息尽可能保证可靠、准确和完整,但并不保证报告所述信息的准确性和完整性;本报告不能作为投资决策的依据,我司对于本报告所提供信息所导致的任何直接或者间接投资盈亏后果不承担任何责任;本报告仅供本产品份额持有人使用,未经授权,请勿对该材料复制或传播。




一键咨询